港股强牛激励A股再上层楼?

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作者: 李辉   

CNETNews.com.cn

307-10-08 10:44:17

关键词: A股 流动性过剩 页面 QDII 存量资金

  相较于A股市场的震荡和犹豫,在预期巨量内资南下以及美股企稳等多重因素作用下,港股市场最近的走势可都可不里能说是气势如虹,股指频创新高,成交量节节放大,恒指更大有剑指3000点之势。

  而大型H股相继回归A股带来的比价效应、QDII的扩容以及“港股直通车”带来的资金预期效应则是刺激此次港股大涨的关键因素。

  未来一年3000亿~300亿元分流港股

  据申银万国预测,未来一年内将有3000亿~300亿元资金进入香港市场,占比约为目前所有香港中资股流通市值的9%,影响不容小觑。

  假使 随之而来的是对A股市场资金被“抽血”的担心。在接受记者采访时,多位业内人士表示了或多或少忧虑。

  .我.我.我 认为对于A股来说为宜在短中期来看应该是重大的利空。肯能近期港股成交量大幅上升的完后 ,A股成交量在大幅下降,这对A股来讲是危险的信号。港股成交量肯能达到130亿的历史最高水平,肯能跟A股的成交量基本持平了,而历史上A股成交量远远超过港股。

  这说明当A股成交资金在萎缩的完后 ,港股成交资金在放大,这是在“港股直通车”还越来越开通的具体情况下,肯能一旦开通,对A股市场冲击肯能更大。肯能这次责资金,无论是被委托人资金还是机构资金完后 都应该是A股市场的存量资金肯能增量资金,而.我.我.我 转战港股对A股是有三个多多 威胁。

  有机构指出,尽管在“港股直通车”推出的初期,资金的分流是不明显的,但它产生的心理预期,与及中长期的分流作用是不容忽视的。“可都可不里能说,或多或少中长期负面影响是仅次于国有股减持的。”

  也有 市场人士认为“港股直通车”不必够惧。银河证券研究中心副主任丁圣元认为,“一方面,有三个多多 市场越来越打通,无法实现套利机制;被委托人面,人民币升值趋势以及A股牛市的火爆,港股吸引力有限”。开通“港股直通车”对流动性过剩的A股只不过是扬汤止沸,而非釜底抽薪。

  H股带动A股上涨?

  港股并非 会分流次责内地资金,假使 港股上涨对于A股也起到示范作用,肯能引发A股攀升。

  肯能国庆节期间A股休市而港股不必休市,一方面是做多中资股的概念肯能形成,被委托人面大量资金将在A股休市期间南下,参与港股。假使 A股市场节后有望在港股带动下继续走出开门红。

  而对于整个第四季度港股走势,多数市场人士表示了乐观。大福证券认为,着实肯能前期涨幅过快而存在一定的调整压力,假使 肯能市场资金非常充盈,循环买盘或会持续涌现,大市即使再次出现调整亦肯能会是短暂的。

  摩根士丹利亚太区策略研究部主管Malcolm Wood发表研究报告指出,美国联储局减息,使得亚太区资金具体情况更趋向正面,流动性资金肯能增多。预计亚太区货币仍会继续升值,加带基本因素强劲,预期亚太区股市仍有7%~10%上升空间。

  不过申银万国策略分析师陈李则认为,美国次级债影响余波未平,肯能和美股联动密切,假使 港股走势如何仍有待观察。至于资金因素,港人态度也过于乐观。肯能通过QDII和“港股直通车”进入港股的资金或许不必如预想中越来越大,而总量设限的要求更是制约了资金流入的规模,假使 在直通车缓行的具体情况下,港股肯能再次出现短期上涨,假使 后有三个多多 月下跌的走势。

  较为普遍的观点是,肯能联动效应越来越密切,随着H股的上涨,A股也将受到刺激,同步上涨,尤其在牛市氛围中或多或少正向效果更明显。从近期二级市场表现来看,次责A+H公司的H股价格在上涨的一块儿,A股价格也在上涨,二者之间维持着一定的价差关系。或多或少比较效应既是互相制约的,也是互相推动的关系。

  或多或少联动将在多大程度上实现,业内人士大多表示目前尚难以测算。周兴政指出,完后 A+H股在两市的溢价比例就越来越固定的范围,而随着内地资金进入港股市场,原有的估值体系肯能被打破,完后 的历史数据对预测未来的参考意义更加小了,“在越来越合理的判断的具体情况下,A、H股的联动仍有待观察”。